تصاعد حدة المعارضة ضد تداول الأسهم المرمزة
تثير قضية الأسهم المرمزة جدلاً واسعاً في الأوساط المالية العالمية، حيث أبدت مجموعة من كبرى الشركات المدرجة في البورصات الأمريكية اعتراضها الرسمي على إدراج أسهمها للتداول في منصة OKXICE TSV.
وتأتي هذه الخطوة في وقت تسعى فيه منصات الكريبتو لدمج الأصول التقليدية مع تقنيات البلوكشين لتوفير سيولة وتداول على مدار الساعة.
قائمة الشركات المعارضة تتوسع لتشمل عمالقة التكنولوجيا والمال
وفقاً لأحدث الإشعارات الصادرة عن المنصة، انضمت سبع شركات جديدة إلى قائمة المعارضين، وعلى رأسها شركة Microsoft وشركة Alphabet (الشركة الأم لشركة Google) وبنك Goldman Sachs. كما شملت القائمة أيضاً كلاً من شركة Qualcomm وشركة Caterpillar وشركة McDonald’s وشركة Western Digital.
وبهذا الارتفاع، وصل إجمالي الشركات المعترضة إلى 16 شركة، بعد أن كان عددها 9 شركات فقط في منتصف شهر أكتوبر الجاري. وتضم القائمة السابقة أسماء بارزة مثل:
- شركة Verizon للاتصالات.
- شركة Broadcom لأشباه الموصلات.
- مجموعة UnitedHealth Group للرعاية الصحية.
- شركة Rocket Lab لعلوم الفضاء.
غموض حول أسباب الاعتراض ومستقبل المنصة
لم توضح الإشعارات الرسمية الأسباب الدقيقة وراء هذا الرفض الجماعي، كما لم يُكشف بعد عما إذا كان هذا الاعتراض سيؤدي فعلياً إلى منع تداول أسهم هذه الشركات على المنصة. ويبرز اسم بنك Goldman Sachs بشكل خاص في هذه القائمة، نظراً للاستثمارات الكبيرة التي يضخها البنك في الأسواق القائمة على تقنية البلوكشين، مما يشير إلى وجود تحفظات مؤسسية عميقة تجاه نموذج العمل الحالي الخاص بالمنصة.
تغيير في نموذج عمل منصة OKXICE
شهد الإشعار الأخير تغييراً لافتاً في صياغة نموذج العمل؛ فبينما كان التوجه السابق يعتمد على توفير الأسهم المرمزة عبر أطراف ثالثة مستقلة، أشار التحديث الجديد إلى إمكانية قيام الشركات المصدرة للأسهم بترميز أسهمها بنفسها. هذا التغيير قد يمنح الشركات سيطرة أكبر على كيفية ظهور وتداول أوراقها المالية في سلاسل الكتل (On-chain).
وتعتمد آلية العمل الحالية على قيام "جهة ترميز" خارجية بشراء الأسهم الحقيقية والاحتفاظ بها من خلال وسيط مسجل، ثم إصدار رموز رقمية (Tokens) تمنح حامليها نفس حقوق الأرباح والتصويت التي توفرها الأسهم التقليدية.
البيئة التنظيمية وتحديات السيولة
تخطط منصة OKXICE، وهي ثمرة تعاون بين منصة OKX وشركة Intercontinental Exchange (ICE) المالكة لبورصة نيويورك، للعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. وستعتمد المنصة على مجمعات السيولة في بروتوكول Uniswap v4 عبر شبكة XLayer التابعة لشركة OKX، مع تسوية المعاملات باستخدام العملات المستقرة مثل عملة USDC وعملة USDT.
وتعمل المنصة بموجب إعفاء ابتكاري من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مما يسمح لها بتداول الأسهم المرمزة دون الحاجة للتسجيل كبورصة رسمية. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاوف قائمة، حيث حذر صندوق النقد الدولي مؤخراً من أن أسواق الأسهم المرمزة لا تزال تتسم بالتقلب وضعف السيولة رغم وجود طلب حقيقي عليها.
موقف البورصات التقليدية
من جهة أخرى، أبدت بورصة Nasdaq موقفاً متحفظاً، حيث صرح متحدث رسمي بأن البورصة لا ترغب في تداول أسهمها في منصات لا تعرض أفضل الأسعار في الوقت الفعلي أو لا تلتزم بالتقارير الموحدة للتداولات، وهو ما يعكس الفجوة التنظيمية والتقنية التي تحاول منصات الكريبتو جسرها في الوقت الراهن.