خلاف تقني حول مفهوم الخزائن غير الحضانية في بروتوكول Morpho
أثار ستاني كوليتشوف، مؤسس منصة Aave، تساؤلات جوهرية حول التعريف الذي اقترحته منصة Morpho بخصوص الخزائن غير الحضانية في قطاع التمويل اللامركزي.
ويرى كوليتشوف أن التعديلات المقترحة قد تمنح مديري الخزائن سلطات واسعة تتيح لهم تغيير كيفية تخصيص أموال المستخدمين دون موافقة صريحة ومباشرة منهم.
مخاوف بشأن سلطات مديري الخزائن
تتمحور انتقادات مؤسس منصة Aave حول الصلاحيات الممنوحة لمنسقي الخزائن. وأوضح كوليتشوف أنه حتى مع وجود آليات القفل الزمني (Timelocks)، فإن المديرين قد يمتلكون القدرة على توسيع نطاق تخصيص الأموال إلى استراتيجيات لم يوافق عليها المستخدمون في البداية. كما شكك في مدى شفافية هذه القرارات وقدرة المزودين للسيولة على مراقبتها بشكل فعال.
وفي تصريح له عبر منصات التواصل الاجتماعي، وصف كوليتشوف هذا التصنيف بأنه غير منطقي ويخدم مصالح المنصة بشكل خاص، مشيراً إلى أن الخزائن التي تمنح المنسقين حرية التصرف في توزيع رأس المال عبر الأسواق تتجاوز التفويض الأصلي للمستخدم.
تصنيفات منصة Morpho المقترحة للخزائن
من جانبها، اقترحت منصة Morpho تقسيم الخزائن إلى فئتين رئيسيتين لتعزيز الوضوح في سوق التمويل اللامركزي:
- الخزائن غير الحضانية: تعتمد كلياً على قواعد العقود الذكية، مع وجود فترات خروج وآليات قفل زمني قبل تنفيذ أي تغييرات في تخصيصات الأصول ذات المخاطر العالية.
- الخزائن التقديرية: تمنح المديرين سيطرة أوسع على استراتيجيات التخصيص، والرافعة المالية، والعمليات العابرة للشبكات (Cross-chain).
وتؤكد منصة Morpho أن نموذجها غير الحضاني يتضمن ضوابط قائمة على الأدوار، وعقوداً غير قابلة للتغيير، وإمكانية السحب العيني كضمانات أمان إضافية للمستخدمين.
رؤية بديلة لمفهوم اللامركزية الحقيقية
يتبنى ستاني كوليتشوف نظرة أكثر صرامة، حيث يرى أن الخزائن غير الحضانية الحقيقية يجب ألا تخضع لإدارة بشرية على الإطلاق. واستشهد بنماذج بسيطة مثل أدوات التغليف الخاصة بالإقراض وخزائن منصة Yearn في إصداراتها الأولى كأمثلة على الأنظمة التي تحقق هذا المفهوم بدقة.
تزايد الاهتمام المؤسسي ومخاطر السوق
يأتي هذا الجدل في وقت يزداد فيه اهتمام المؤسسات المالية بتخصيص رؤوس الأموال عبر الشبكات. ويهدف مقترح منصة Morpho إلى تبسيط عمليات الإقراض عبر أسواق معزولة متعددة واستراتيجيات معقدة، معتبرة أن تصنيف الخزائن يجب أن يعكس واقع تشغيلها الفعلي وليس مجرد المسميات المرفقة بها.
كما تأتي هذه النقاشات في أعقاب موجة تصفية حدثت في أغسطس الماضي، شملت حوالي 36.39 مليون دولار عبر مراكز معينة في منصة Morpho، رغم أن المقترح الحالي لا يتطرق مباشرة إلى تلك الحادثة، بل يركز على وضع معايير أمان أقوى مع تقديم البروتوكولات لأسعار وفترات استحقاق واستراتيجيات جديدة في عالم التمويل اللامركزي.