عملة بيتكوين ملاذ آمن ضد الديون الأمريكية

تحذيرات من تفاقم أزمة الديون وملاذات استثمارية بديلة

جدد المستثمر الملياردير راي داليو، مؤسس شركة Bridgewater Associates، تأكيده على أهمية توزيع الأصول الاستثمارية للتحوط ضد الأزمات المالية.

وتزامن هذا مع تسجيل الدين الفيدرالي مستوى قياسيًا جديدًا، لتصبح عملة بيتكوين والذهب أداتين بارزتين للحماية من التضخم وضعف السندات الحكومية.

تجاوز الديون الأمريكية حاجز 40 تريليون دولار

أظهرت أحدث البيانات الصادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية أن إجمالي الدين الفيدرالي المستحق بلغ نحو 40.047 تريليون دولار في 18 أغسطس، بعد أن كان 39.987 تريليون دولار في اليوم السابق. وتتوزع هذه الديون بين 32.27 تريليون دولار كديون مملوكة للجمهور، ونحو 7.78 تريليون دولار كحيازات داخل الحكومة.

وكانت الحكومة قد أنهت عام 2025 بديون بلغت 37.64 تريليون دولار، ما يعني زيادة قدرها 2.4 تريليون دولار خلال أقل من ثمانية أشهر. وأوضح راي داليو عبر منشور على منصة X أن الوضع المالي للحكومة وصل إلى نقطة تحول حرجة قد تصعب إدارتها دون التعرض لضغوط اقتصادية شديدة.

ونصح داليو المستثمرين بتقليل الانكشاف على أصول الديون مثل السندات، وتوجيه رأس المال نحو الدول والأصول ذات القوائم المالية القوية. وقال إن نصيحته العامة تتمثل في تنويع المحفظة وتخفيض الوزن الاستثماري في أدوات الدين، مع زيادة الاستثمار في الذهب والاحتفاظ بنسبة أصغر في عملة بيتكوين.

كيف تدعم عملة بيتكوين والذهب إدارة المخاطر؟

يرى داليو أن تخصيص نسبة تتراوح بين 10% و15% للذهب يقلل من المخاطر الكلية للمحفظة الاستثمارية، نظرا لأدائه المتميز خلال فترات الاضطراب المالي مقارنة بالأسهم والسندات. وعلى الرغم من تقديمه تأييدا محددا للأصول الرقمية، فقد صنف داليو عملة بيتكوين ضمن الأصول البديلة الخارجيّة عن أسواق الدين التقليدية.

ويأتي هذا التقييم امتداداً لتطور رؤيته للعملات المشفرة؛ حيث كشف في عام 2021 عن امتلاكه حصة من هذه الأصول، موضحاً أنها خيار ممتاز للتحوط ضد التوسع النقدي والاقتراض الحكومي الضخم، وإن كان يفضل الذهب لسيولته وتاريخه الطويل وقبوله لدى البنوك المركزية.

ارتفاع عملة بيتكوين نحو مستويات 80 ألف دولار

جاءت تصريحات داليو بالتزامن مع تحول إيجابي سريع في حركة السوق؛ إذ ارتفعت عملة بيتكوين من مستويات 62,000 إلى 63,000 دولار لتتجاوز حاجز 70,000 دولار وتتداول قرب 77,600 دولار، مقتربة من الحاجز النفسي عند 80,000 دولار.

وقد ساهمت عدة عوامل في تسريع هذا الصعود القوي، من أبرزها:

• تصفيات المراكز القائمة على الهبوط: أدّت خسائر المراهنين على انخفاض الأسعار إلى تصفية منصات التداول لأكثر من مليار دولار من المراكز المكشوفة خلال ساعة واحدة عند كسر مستوى 69,000 دولار.
• تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة: اجتذبت صناديق الاستثمار الكلي المباشرة في الولايات المتحدة تدفقات نقدية بلغت 517 مليون دولار في 19 أغسطس و606 ملايين دولار في 20 أغسطس، ليتم ضخ أكثر من 1.1 مليار دولار في جلسات متتالية.

خطط الخزانة الأمريكية وزيادة إعادة شراء السندات

بالتوازي مع تسجيل القمة التاريخية للديون، أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية عن زيادة حجم عمليات إعادة شراء السندات الحكومية طويلة الأجل لدعم السيولة. وسترتفع الحدود القصوى للشراء من ملياري دولار إلى 4 مليارات دولار على الأقل لكل عملية بالنسبة للسندات ذات الآجال من 10 إلى 30 عاماً.

وساهم هذا الإجراء في خفض عوائد السندات طويلة الأجل، مما حسّن شهية المخاطرة في الأسواق المالية ووفّر بيئة داعمة للأصول الرقمية، وإن كان الخبراء يؤكدون أن خطط إعادة الشراء وحدها ليست السبب الوحيد للارتفاع.

سياسات مجلس الاحتياطي الفيدرالي وتأثيرها المستقبلي

على الرغم من الانتعاش الأخير، تبقى سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي مصدر مخاطرة يترقبه المستثمرون. فقد أبقى المجلس الفيدرالي على سعر الفائدة الرئيسي بين 3.5% و3.75% في اجتماعه الأخير، وسط معارضة ثلاثة أعضاء طالبوا بزيادتها بمقدار ربع نقطة مئوية بسبب استمرار التضخم فوق مستواه المستهدف عند 2%.

ومن المقرر أن يترأس رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كافين وارش الاجتماع المقبل في منتصف سبتمبر لاتخاذ قرار بشأن الفائدة؛ حيث إن أي رفع إضافي لأسعار الفائدة قد يزيد من جاذبية العوائد على النقد والسندات، مما يضع ضغوطاً على الأصول التي لا تقدم عوائد ثابتة مثل الذهب والأصول عالية التقلب مثل عملة بيتكوين.