%20%C3%97%20728%20(W)%20@2x-3.png)
تحذيرات من تسارع رفع الفائدة في اليابان وتداعياته على الأسواق
يشهد الاقتصاد العالمي تقلبات مستمرة، وتأتي اليابان في صدارة الدول التي تراقبها الأسواق عن كثب، خاصة فيما يتعلق بسياستها النقدية. في تحذير لافت، أشار مسؤول سابق في بنك اليابان إلى احتمال تسريع البنك المركزي لخطوات رفع الفائدة هذا العام، وقد يتجاوز المعدل حاجز الـ 2%. هذا التطور المحتمل يثير نقاشات واسعة حول تأثير هذه الخطوة على استقرار الين الياباني وعلى أصول المخاطرة العالمية، بما في ذلك سوق العملات الرقمية الذي أظهر في الآونة الأخيرة ارتباطًا وثيقًا بالعملة اليابانية.
تفاصيل التحذير من تسريع وتيرة رفع الفائدة
وفقًا لتقرير بلومبرج، جاء هذا التحذير من السيد تسوتومو واتانابي، أستاذ الاقتصاد بجامعة طوكيو والذي عمل سابقًا في بنك اليابان حتى عام 1999. وقد أكد واتانابي أن البنك المركزي قد يلجأ إلى رفع الفائدة بسرعة هذا العام، مدفوعًا بتراجع قيمة الين المستمر، الأمر الذي قد يدفع سعر الفائدة القياسي إلى ما فوق 2%.
تُظهر البيانات الحالية أن سعر الفائدة الرسمي في اليابان يبلغ 1%، بعد سلسلة من الارتفاعات الأخيرة. وفي سياق متصل، تجاوز عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات مستوى 2.8%، وهو أعلى مستوى له منذ ثلاثة عقود على الأقل، وفقًا لبيانات منصة TradingView.
تراجع الين الياباني يفاقم الضغوط
يستمر الين الياباني في مسلسل التراجع، متجاهلًا الارتفاعات الأخيرة في أسعار الفائدة وعوائد السندات الحكومية. منذ مطلع عام 2021، انخفض الين بنسبة 60% أمام الدولار الأمريكي، مسجلًا 162.36 ين لكل دولار، وهو انخفاض كبير لعملة تعد من الأكثر تداولًا عالميًا. كما شهدت العملة تراجعًا بنسبة 3% منذ بداية العام الجاري.
تأثيرات رفع الفائدة المحتملة على الين والعملات الرقمية
قد يسهم تسريع وتيرة رفع الفائدة من قبل بنك اليابان في وقف تراجع الين أو حتى دفعه للارتفاع. لكن السؤال الأهم هنا هو: كيف سيؤثر ذلك على أسعار العملات الرقمية، وخاصة عملة البيتكوين (BTC)؟
نظريات متضاربة حول سوق الكريبتو
- نظرية "تجارة الرافعة المالية" (Carry Trade): تقول إحدى النظريات السائدة في الأسواق منذ فترة طويلة إن أي ارتفاع مستدام في قيمة الين يمكن أن يؤدي إلى فك الارتباط بالرهانات الصعودية على سندات الحكومات المتقدمة وأسهم التكنولوجيا وحتى العملات الرقمية، والتي يُزعم أنها مُوِّلت لسنوات طويلة من الاقتراض الرخيص بالين. في هذا السيناريو، قد تشهد الأصول ذات المخاطر العالية، بما في ذلك سوق العملات الرقمية، انخفاضًا في قيمتها.
- الارتباط الإيجابي القوي بين الين والبيتكوين: لكن ما يدحض هذه النظرية في الآونة الأخيرة هو الارتباط الإيجابي القوي الذي تطور بين الين الياباني وعملة البيتكوين (BTC). فكلاهما يتراجع أمام الدولار بشكل متزامن، مما يعقد التوقعات بشأن تأثير تعزيز الين على العملات الرقمية.
تحديات الموقف المالي لليابان
بالإضافة إلى ذلك، يرى العديد من الاقتصاديين أن الارتفاع السريع في أسعار الفائدة قد يزيد من سوء الموقف المالي الهش بالفعل في اليابان. هذه التحديات تجعل المشهد الاقتصادي معقدًا، وتضيف طبقة أخرى من عدم اليقين حول كيفية تأثير هذه المتغيرات على الأسواق العالمية والعملات الرقمية.