سلسلة روبن هود: العملات الميمية تتفوق على الأصول الرمزية

سلسلة روبن هود تشين: صراع العملات الميمية والأصول الرمزية

شهدت منصة روبن هود تشين، وهي شبكة من الطبقة الثانية على الإيثيريوم أُطلقت مؤخرًا بهدف استضافة الأسهم والأصول الرمزية (RWAs)، نموًا هائلاً لدرجة أنها أصبحت واحدة من أنشط الشبكات الجديدة في عالم العملات الرقمية. لكن المفارقة تكمن في أن هذا النمو الكبير لم يُعزى بالدرجة الأولى إلى الأصول التي صُممت الشبكة من أجلها، بل إلى الاندفاع نحو العملات الميمية المضاربية التي استحوذت على حصة الأسد من النشاط.

نمو متسارع وسيطرة غير متوقعة

منذ إطلاقها الرسمي في الأول من يوليو، أظهرت سلسلة روبن هود تشين نموًا انفجاريًا. فوفقًا لبيانات موقع DefiLlama، ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في الشبكة إلى حوالي 312 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة تجاوزت سبعة أضعاف من 17 مليون دولار فقط في الثالث من يوليو. كما سجلت الشبكة 3.6 مليون معاملة يومية وأكثر من 838 مليون دولار في حجم التداول عبر التبادلات اللامركزية (DEX) خلال 24 ساعة، ووصل حجم التداول الأسبوعي عبر التبادلات اللامركزية إلى 3.1 مليار دولار، مما وضعها ضمن أفضل ثلاث شبكات من حيث حجم التداول اللامركزي.

المثير للدهشة أن الأسهم والأصول الرمزية، التي تمثل حجر الزاوية في رؤية روبن هود للشبكة، لا تشكل سوى جزء ضئيل من هذا النشاط. فبينما بلغت قيمة الأصول الحقيقية المرمزَة على الشبكة حوالي 12.81 مليون دولار فقط (منها 10.68 مليون دولار للأسهم، والباقي موزع بين السلع وصناديق المؤشرات المتداولة المرمزَة وحوالي 410 آلاف دولار في سندات الخزانة الأمريكية)، هيمنت العملات الميمية بشكل لافت. على سبيل المثال، ارتفعت عملة CASHCAT الميمية، التي تحمل شعارًا مستوحى من تعويذة روبن هود السابقة، بنسبة 2,158% خلال الأيام السبعة الماضية ووصلت قيمتها السوقية إلى 156 مليون دولار.

هذا النمط ليس بجديد في عالم العملات الرقمية. ففي عام 2023، عندما أطلقت منصة كوين بيس شبكتها الخاصة Base، شهدت هي الأخرى موجة أولية من المضاربات على العملات الميمية قبل أن تظهر التطبيقات الأكثر استدامة. وتشير بيانات منصة توكن تيرمينال إلى أن سلسلة روبن هود تشين تجاوزت شبكة Base مؤخرًا في عدد المعاملات اليومية، حيث عالجت 10.4 مليون معاملة مقابل 6.4 مليون معاملة لشبكة Base في أحد الأيام.

ما هي سلسلة روبن هود تشين؟

تُعد سلسلة روبن هود تشين شبكة من الطبقة الثانية (Layer-2) مبنية على مكدس أوربت الخاص بأربيتروم (Arbitrum's Orbit stack). وهي تقوم بتسوية المعاملات على شبكة الإيثيريوم وتستخدم عملة الإيثر لدفع رسوم الشبكة، التي تُقدر بجزء بسيط من السنت لكل معاملة. المنتج الرئيسي الذي يميز هذه السلسلة هو "رموز الأسهم" (Stock Tokens)، وهي نسخ رقمية من أسهم شركات كبرى مثل إنفيديا وأبل، وتُتداول على مدار الساعة. تتميز هذه الرموز بكونها مُنظمة كأوراق دين رمزية ومحظورة على المواطنين الأمريكيين.

عند الإطلاق، تم دمج العديد من التطبيقات اللامركزية البارزة، بما في ذلك:

• منصة يونيسواب (Uniswap)
• شبكة تشين لينك (Chainlink)
• بروتوكول الإقراض مورفو (Morpho)

حتى الآن، بلغت القيمة الإجمالية المقفلة في البروتوكول 312 مليون دولار، ووصلت القيمة السوقية الإجمالية للأصول إلى 480 مليون دولار. وقد استقطبت الشبكة ما يقرب من 800 ألف عنوان نشط منذ إطلاقها.

تباين بين الرؤية والواقع

لقد وضعت منصة روبن هود هذه الشبكة كساحة منظمة تُمكن الأصول الحقيقية المرمزَة من الاندماج في عالم التمويل اللامركزي (DeFi)، بهدف السماح بنسخ قائمة على البلوك تشين من الأصول المالية التقليدية بالتفاعل مع الإقراض والتداول والتطبيقات الأخرى على السلسلة. ومع ذلك، تُظهر تركيبة النشاط قصة مختلفة.

وفقًا لبيانات أداة Dune Analytics، تُسهم إدارة الأصول بنسبة 40.5% من القيمة المقفلة على السلسلة، بينما يمثل الإقراض 38.3%. أما التبادلات الفورية، فتشكل 11.9%، والعقود الآجلة الدائمة 5.2%. بينما لا تتجاوز الأصول الحقيقية، وهي الاستخدام الرئيسي الذي أُنشئت الشبكة من أجله، نسبة 4.1% فقط.

لقد أدت هيمنة العملة الميمية CASHCAT إلى ظهور نظام بيئي كامل من الرموز المستوحاة من روبن هود، مثل Cash Dog in Hood، Little John، Hoodrat، و Arrow، والتي لم يكن أي منها موجودًا قبل أسبوعين. كما أن منصة الإطلاق NOXA.fun وروبوت التداول basedbot أصبح لديهما لوحات معلومات خاصة بهما لتتبع نشاطهما. وتُسهم العملات المستقرة أيضًا بجزء كبير من النشاط المتبقي، حيث يمتلك رمز Global Dollar (USDG)، الصادر عن التحالف الذي تقوده Paxos والذي ساعدت روبن هود في تأسيسه، حوالي 200 مليون دولار من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة البالغة 299 مليون دولار على السلسلة، بينما تشكل عملة USDe من إثينا الجزء الأكبر من البقية.

رهان سلسلة روبن هود تشين على المستقبل

على الرغم من أن سلسلة روبن هود تشين قد لا تخدم غرضها الأصلي بعد، إلا أن التداول المضاربي غالبًا ما يوفر الدفعة الأولى من النشاط على سلاسل البلوك تشين الجديدة. فهو يولد العناوين والسيولة وحجم المعاملات قبل فترة طويلة من نضوج حالات الاستخدام المقصودة. لكن يبقى السؤال هو ما إذا كان هذا النشاط المضاربي سيتحول إلى تبنٍ مستدام.

المتداولون في العملات الميمية يتبعون النشاط ولا يوالون سلسلة بلوك تشين معينة، مما يعني أن المستخدمين الحاليين لـ سلسلة روبن هود تشين قد لا يتداخلون مع المستثمرين الذين تأمل في جذبهم على المدى الطويل. ويبدو أن إدارة روبن هود تدرك هذا السلوك، بل وقد تكون تميل إلى استغلاله بشكل ما.

ففي الثاني من يوليو، صرح فلاد تينيف، الرئيس التنفيذي لمنصة روبن هود، لشبكة CNBC الإخبارية بأن الأصول التي تفتقر إلى المنفعة لا تخدم غرضًا دائمًا، وأن الأصول الحقيقية المرمزَة تمثل الاتجاه المستدام للعملات الرقمية. ولكن بعد ستة أيام، ومع صعود عملة CASHCAT، نشر تينيف تغريدة ذكر فيها أنه بينما تعمل الشركة على بناء السلسلة لتكون الأفضل للأصول الحقيقية، "إنها تعمل بشكل رائع للعملات الميمية أيضًا"، وقام لاحقًا بمتابعة حساب العملة الميمية على منصة X (تويتر سابقًا).

السؤال المحوري في الأشهر القادمة هو ما إذا كانت روبن هود تستطيع تحويل الطلب المضاربي إلى تبني منصتها للأسهم الرمزية. إذا نمت الأصول الحقيقية المرمزَة لتتجاوز قيمتها الحالية البالغة حوالي 13 مليون دولار، بينما يتلاشى نشاط العملات الميمية، فقد تنجح الاستراتيجية. أما إذا بقيت الأصول الحقيقية ثابتة بينما ينتقل المضاربون إلى شبكة أخرى جذابة حيث يمكنهم تحقيق أرباح سريعة، فقد تخاطر سلسلة روبن هود تشين باتباع نمط مألوف في عالم العملات الرقمية: جذب موجة مبكرة من المضاربة دون أن تصبح البنية التحتية المالية التي صُممت لدعمها.