الهند والسباق العالمي: مستقبل تنظيم العملات الرقمية فيها

الهند في ميزان التنظيم العالمي للعملات الرقمية

تتخلف الهند حاليًا في سباق تنظيم العملات الرقمية على مستوى العالم، على الرغم من تطبيقها لضوابط صارمة على الضرائب ومكافحة غسيل الأموال ومراقبة القطاع. هذا النموذج الحذر لفت الأنظار بشكل خاص بعد إعلان منصة Coinbase عن عودتها إلى السوق الهندية. هذه العودة تسلط الضوء على جاذبية السوق الهندية من جهة، وعلى حدود النهج السياسي غير الواضح للهند في التعامل مع هذه الأصول الرقمية من جهة أخرى.

عودة منصة Coinbase: اختبار لسياسات الهند الغامضة

أعادت منصة Coinbase، وهي إحدى أبرز منصات تبادل العملات الرقمية عالميًا، إطلاق خدماتها في السوق الهندية، مما يمثل اختبارًا حقيقيًا للبيئة التنظيمية غير الواضحة في البلاد. هذا التطور يأتي في وقت تسعى فيه الهند للموازنة بين الابتكار والحماية المالية.

مدير Coinbase يصف الهند "بالنجم القطبي"

خلال فعاليات "أسبوع البلوك تشين في الهند"، وصف السيد جون أو لوغلين، مدير منطقة آسيا والمحيط الهادئ في منصة Coinbase، الهند بأنها "نجم قطبي" للمنصة. جاء هذا التصريح في سياق عرض منصة Coinbase لخططها الطموحة لتعزيز تواجدها في السوق الهندية.

تفاصيل عودة خدمات Coinbase

• حصلت منصة Coinbase على تسجيلها لدى وحدة الاستخبارات المالية الهندية في مطلع عام 2025.
• بحلول شهر أكتوبر من نفس العام، أعادت المنصة فتح باب التسجيل للمستخدمين الجدد.
• استأنفت المنصة خدماتها الكاملة للمستثمرين الأفراد بحلول شهر ديسمبر.
• قدمت المنصة أيضًا ميزة إيداع الروبية الهندية (INR) المدعومة بنظام IMPS، مما يتيح إيداعات متوافقة مع القوانين المحلية ويوفر للمتداولين وسيلة للتعامل بالعملة المحلية ضمن بيئة العملات الرقمية.

البنك المركزي الهندي يحذر من مخاطر العملات الرقمية

في المقابل، يظل البنك المركزي الهندي (RBI) متمسكًا بموقفه الرافض لتقنين العملات الرقمية. ذكرت صحيفة "ذا إيكونوميك تايمز" أن البنك المركزي أبلغ لجنة برلمانية بأن الأصول الرقمية الافتراضية (VDAs) تشكل تهديدًا للاقتصادات الناشئة مثل الهند.

موقف البنك المركزي من الأصول الرقمية الافتراضية

قارن البنك المركزي الهندي موقف الهند بالأسواق العالمية الأخرى، مشيرًا إلى أن الصين وقطر قد حظرتا تمامًا هذه الأنشطة، بينما سمحت أوروبا بها ولكن ضمن تنظيم صارم للتعامل مع العملات الرقمية. ووفقًا لتقرير، أكد البنك المركزي على ضرورة عدم تقنين الأصول الرقمية الافتراضية في الهند في هذه المرحلة.

مخاطر التمويل غير المشروع والمنصات الخارجية

حذر البنك المركزي من أن الأصول الرقمية يمكن أن تستخدم في تمويل الإرهاب وتهريب المخدرات. كما أثار مخاوف بشأن المنصات الخارجية، مشيرًا إلى صعوبة تتبع الكيانات خارج الهند، مما يخلق تحديات كبيرة أمام المنظمين في تطبيق القوانين. بعد الاجتماع، صرح السيد بهارتوهاري ماهتاب، رئيس اللجنة البرلمانية، بأن البنك المركزي الهندي يعارض تقنين الأصول الرقمية الافتراضية في الهند.

مؤسسات مختلفة، مواقف متباينة: نداء لسياسة واضحة

على النقيض من موقف البنك المركزي الهندي، اتخذ معهد المحاسبين القانونيين في الهند (ICAI) موقفًا مغايرًا. فقد أعلن المعهد عن دعمه لتطبيق قانون شامل خاص بالأصول الرقمية الافتراضية، وقدم إرشادات تهدف إلى تعزيز وضوح التقارير والامتثال للقوانين في هذا القطاع.

إطار الهند التنظيمي: مقارنة بالمعايير العالمية

يبدو أن الإطار التنظيمي الحالي للهند أضيق نطاقًا مقارنة بالنماذج العالمية المتقدمة في تنظيم العملات الرقمية.

مقارنة مع الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة واليابان

• يمتلك الاتحاد الأوروبي قانون MiCA، وهو كتاب قواعد مشترك لـ تنظيم العملات الرقمية ينطبق على جميع الدول الأعضاء.
• تتجه المملكة المتحدة أيضًا نحو تطبيق نظام شامل بحلول أكتوبر 2027.
• تدرس اليابان حاليًا توسيع قواعدها لتشمل العملات المستقرة وصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية (ETFs).

دور وحدة الاستخبارات المالية والضوابط الضريبية

عززت وحدة الاستخبارات المالية الهندية (FIU) من رقابتها على القطاع، حيث أصدرت إرشادات لمكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب (AML و CFT) لمقدمي خدمات الأصول الرقمية الافتراضية في يناير 2026. وقبل ذلك، أصدرت الوحدة إشعارات إلى 25 مقدم خدمة خارجي للأصول الرقمية الافتراضية لعدم امتثالهم للقوانين.

تشكل القواعد الضريبية ركيزة أساسية أخرى في الإطار الهندي. تفرض المادة 115BBH ضريبة بنسبة 30% على الدخل الناتج عن تحويلات الأصول الرقمية الافتراضية. كما يتعامل قسم ضريبة الدخل مع خسائر تحويل الأصول الرقمية الافتراضية على أنها "صفر"، مما يعني عدم إمكانية خصمها. وتطبق الهند ضريبة خصم من المصدر بنسبة 1% بموجب المادة 194S، مما يساعد الحكومة على تتبع المعاملات.

التحديات المستمرة والفجوات القانونية

على الرغم من هذه الإجراءات، لا تزال الفجوات في السياسات تؤثر سلبًا على القطاع. لا تزال الهند تفتقر إلى قانون شامل للتعامل مع العملات الرقمية، مما يترك المطورين والمستثمرين والمنصات العالمية بدون قواعد واضحة. ذكرت وكالة رويترز أن المسؤولين يخشون من أن يؤدي وجود إطار رسمي إلى إضفاء الشرعية على العملات الرقمية وجعل القطاع جزءًا لا يتجزأ من النظام المالي.

في الوقت الحالي، لا تتصدر الهند سباق تنظيم العملات الرقمية. لقد بنت نموذجًا يركز على "الاحتواء أولاً" مع ضوابط قوية للضرائب ومكافحة غسيل الأموال. ومع ذلك، تحتاج الهند إلى تراخيص أوضح وحماية أقوى للمستخدمين لتتمكن من المنافسة على الساحة العالمية في هذا المجال المتنامي.