%20%C3%97%20728%20(W)%20@2x-3.png)
مع اقتراب انتهاء الفترة الانتقالية الخاصة بلائحة الأسواق الأوروبية للأصول الرقمية (MiCA)، تتزايد الضغوط على شركات العملات الرقمية العاملة داخل الاتحاد الأوروبي، حيث لم تنجح سوى مجموعة محدودة من المنصات في استكمال متطلبات الترخيص الجديدة.
ومن المقرر أن تنتهي المهلة الرسمية في 1 يوليو 2026، ما يعني أن أي منصة تداول أو مزود خدمات أصول رقمية لم يحصل على ترخيص مزود خدمات الأصول المشفرة (CASP) لن يتمكن من مواصلة نشاطه داخل السوق الأوروبية.
14 منصة فقط استوفت متطلبات MiCA
تشير البيانات الحديثة إلى أن 183 شركة حصلت على ترخيص CASP الكامل في 20 دولة ضمن المنطقة الاقتصادية الأوروبية.
ورغم هذا العدد، فإن 14 منصة تداول فقط حصلت على التصاريح اللازمة لتشغيل منصات تداول الأصول الرقمية بشكل كامل، وهو ما يسلط الضوء على محدودية عدد اللاعبين المؤهلين للاستمرار بعد دخول القواعد الجديدة حيز التنفيذ الكامل.
ويمنح هذا الوضع أهمية كبيرة للمستخدمين الذين يحتفظون بأصولهم على منصات لم تستكمل إجراءات الترخيص، حيث قد يضطرون إلى نقل أموالهم إلى منصات متوافقة قبل انتهاء المهلة المحددة.
ألمانيا تتصدر الدول الأوروبية في الامتثال
تواصل ألمانيا تصدرها لقائمة الدول الأكثر التزاماً بلوائح MiCA، إذ استحوذت على ما يقرب من 30% من إجمالي التراخيص الممنوحة حتى الآن.
وسجلت ألمانيا 53 شركة مرخصة، تليها هولندا بـ25 شركة، ثم فرنسا بـ13 شركة، بينما جاءت مالطا في المرتبة التالية مع 12 شركة حصلت على الترخيص الكامل.
ويعكس هذا التفاوت اختلاف سرعة تطبيق القوانين الجديدة بين الدول الأوروبية ومدى جاهزية الهيئات التنظيمية لمعالجة طلبات الترخيص.
دول أوروبية لم تسجل أي تراخيص حتى الآن
في المقابل، لم تسجل عشر دول داخل الاتحاد الأوروبي والمنطقة الاقتصادية الأوروبية أي تراخيص MiCA حتى الآن، من بينها إستونيا وإيطاليا وبولندا والبرتغال ورومانيا والنرويج.
وتُعد إستونيا من أبرز الحالات اللافتة، إذ كانت في السابق مركزاً مهماً لشركات العملات الرقمية التي عملت ضمن نظام تراخيص مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، إلا أن عدداً محدوداً فقط من تلك الشركات انتقل إلى إطار MiCA الجديد.
كما لا تزال بولندا تعمل على استكمال التشريعات المحلية اللازمة لبدء منح التراخيص الجديدة للشركات الراغبة في العمل تحت مظلة MiCA.
المنصات التي ستواصل العمل بعد يوليو
تشمل قائمة منصات التداول المتوافقة مع MiCA عدداً من الأسماء البارزة في القطاع، مثل Coinbase وKraken وBinance وOKX وCrypto.com وBitstamp وBitpanda وBitvavo بالإضافة إلى Revolut.
وستتمكن هذه المنصات من مواصلة تقديم خدماتها للمستخدمين الأوروبيين بعد انتهاء الفترة الانتقالية، مستفيدة من الامتثال الكامل للمتطلبات التنظيمية الجديدة.
معدل انتقال ضعيف من النظام القديم
تكشف الأرقام أن نسبة انتقال الشركات من نظام VASP القديم إلى نظام MiCA الجديد لا تتجاوز 8% فقط، وهو معدل منخفض مقارنة بعدد الشركات التي كانت تنشط سابقاً في السوق الأوروبية.
ويرجع ذلك جزئياً إلى ارتفاع تكاليف الامتثال، حيث تتراوح تكلفة الحصول على ترخيص MiCA بين 250 ألف و500 ألف يورو، وهو ما دفع العديد من الشركات الصغيرة إلى التفكير في مغادرة السوق الأوروبية بدلاً من تحمل الأعباء التنظيمية الجديدة.
مستقبل USDT داخل أوروبا
من أبرز التطورات المرتبطة بتطبيق MiCA غياب شركة Tether عن قائمة الجهات المتقدمة للحصول على الترخيص المطلوب.
وأدى هذا القرار إلى استبعاد عملة USDT من عدد من المنصات المتوافقة مع MiCA داخل أوروبا، حيث قامت عدة بورصات كبرى بتقييد أو إيقاف تداول العملة للمستخدمين الأوروبيين.
وفي الوقت الحالي، تبرز العملات المستقرة الأخرى مثل USDC وEURC كبدائل رئيسية متاحة للمستثمرين داخل الاتحاد الأوروبي.
مرحلة جديدة لسوق العملات الرقمية الأوروبي
يمثل تطبيق MiCA واحدة من أكبر التحولات التنظيمية في تاريخ قطاع العملات الرقمية داخل أوروبا، حيث تهدف القواعد الجديدة إلى تعزيز الشفافية وحماية المستثمرين وتوحيد المعايير التنظيمية بين الدول الأعضاء.
ومع اقتراب الموعد النهائي، تستعد الشركات والمستثمرون لدخول مرحلة جديدة قد تعيد رسم خريطة صناعة الأصول الرقمية في القارة الأوروبية خلال السنوات المقبلة.