بعد موجات صعود قوية في عام 2025، فقدت كل من بيتكوين وXRP نحو نصف مكاسبهما، لتدخل السوق مرحلة تصحيح عميقة. ومع بقاء الأسعار بعيدة عن قممها التاريخية، يتساءل المستثمرون: أي العملتين ستسجل قمة تاريخية جديدة أولا.
بيتكوين تقود الدورة بدعم مؤسسي قوي
سجلت بيتكوين أعلى مستوى تاريخي عند 126,198 دولار في أكتوبر 2025، قبل أن تتراجع بنحو 48% إلى منطقة 60 ألف دولار، متأثرة بحالة العزوف عن المخاطرة في الأسواق العالمية.
رغم هذا التصحيح، لا تزال التدفقات المؤسسية واضحة. فقد سجلت صناديق ETF الفورية لبيتكوين تدفقات صافية إيجابية خلال الأيام الأخيرة. وفي إحدى الجلسات، دخلت استثمارات جديدة بقيمة 254 مليون دولار، ما رفع إجمالي التدفقات خلال ثلاثة أيام إلى أكثر من مليار دولار.
تشير هذه الأرقام إلى أن المستثمرين الكبار يستغلون التراجع الحالي لبناء مراكز جديدة. تاريخيا، تقود بيتكوين موجات التعافي في سوق العملات الرقمية، حيث تخترق مستويات المقاومة الرئيسية قبل انتقال السيولة إلى العملات البديلة.
انطلاقا من السعر الحالي قرب 66 ألف دولار، تحتاج بيتكوين إلى ارتفاع يقارب 91% لاستعادة قمتها التاريخية. بعض التوقعات المتفائلة تضع أهدافا بين 150 ألف و200 ألف دولار خلال العام، ما يعكس ثقة في دورة صعود جديدة محتملة.
XRP تستفيد من وضوح تنظيمي وتدفقات ETF
بلغت XRP ذروتها عند نحو 3.65 دولار في يوليو 2025، لكنها تراجعت إلى قرابة 1.10 دولار، أي بانخفاض يقارب 70%. وتظل قمتها التاريخية المسجلة في 2018 عند حوالي 3.84 دولار.
الاختلاف الجوهري هذه المرة يتمثل في تحسن الوضع التنظيمي بعد تسوية النزاع الطويل مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. كما عزز إطلاق صناديق ETF الفورية لـ XRP في أواخر 2025 من ثقة المستثمرين، حيث سجلت هذه الصناديق تدفقات صافية تجاوزت 1.24 مليار دولار منذ نوفمبر.
كذلك شهدت بداية 2026 عمليات تجميع من الحيتان تجاوزت 710 ملايين دولار خلال يناير وحده، ما يشير إلى تمركز كبار المستثمرين استعدادا لدورة محتملة.
من الناحية الحسابية، تحتاج XRP إلى صعود يقارب 174% من مستوياتها الحالية حول 1.4 دولار لاستعادة قمتها، أي أنها تحتاج تقريبا إلى مضاعفة السعر ثلاث مرات، مقارنة بحاجة بيتكوين إلى مضاعفة السعر تقريبا.
أيهما الأقرب إلى قمة تاريخية جديدة
تمتلك بيتكوين أفضلية واضحة من حيث الحجم والسيولة وهيكل الدورة التاريخي. غالبا ما تستعيد الزخم أولا، وتدخل مرحلة اكتشاف سعري قبل بقية السوق.
في المقابل، تتمتع XRP حاليا بوضوح تنظيمي أكبر مقارنة بالدورات السابقة، إضافة إلى دعم صناديق ETF وتدفقات رأسمالية مستقرة. صغر قيمتها السوقية نسبيا قد يسمح بتحركات أسرع من حيث النسبة المئوية إذا تسارع الطلب.
مع ذلك، تظل XRP مرتبطة بشكل وثيق بأداء بيتكوين. فإذا عجزت بيتكوين عن استعادة الزخم، يصعب على XRP تحقيق اختراق مستقل ومستدام.
بناء على الأنماط التاريخية وهيكل السوق، تبدو بيتكوين الأقرب لتسجيل قمة تاريخية جديدة أولا. غير أن تسارع التدفقات المؤسسية وتحسن الظروف الاقتصادية قد يمنح XRP فرصة لتقليص الفجوة بوتيرة أسرع مما شهدناه في دورات سابقة.